Hacker News Front Page · Michael Feinberg ·
America Didn’t Lose Its Rare Earth Industry. It Sold It.
Estados Unidos no perdió su industria de tierras raras por descuido: empresas estadounidenses la vendieron porque producir era menos rentable que trasladar la actividad a China, mientras Pekín perseguía deliberadamente el control estratégico de la cadena. Como el mercado no financiará capacidad redundante frente a productores estatales que pueden vender por debajo del costo, los autores proponen bonos convertibles contingentes que financien la expansión y cambien sus pagos si se alcanza capacidad acordada y China restringe el suministro. El instrumento combinaría un precio mínimo y contratos de compra con participación en el flujo de efectivo y conversión en acciones ante una interrupción, para alinear los incentivos de productores, inversores y gobierno sin recurrir desde el inicio a la nacionalización ni a subsidios sin retorno.
Markets price for cost. China prices for control. The risk of a rare earths cutoff is asymmetric, and the financing to rebuild American supply should be too.